横琴东说念主寿动作横琴粤澳深度相助区内首家寿险法东说念主机构，现策划承压。2025上半年净利升天8.39亿元，冠上了非上市寿险公司“升天王”的帽子。

01   功绩压力突显

动作一家开垦于2016年的“年青”东说念主身险企，横琴东说念主寿占据了横琴粤澳深度相助区首家世界性法东说念主寿险企业的天时地利。然跟着年事增长，横琴东说念主寿频年功绩发扬却说来话长。

2024年夙昔，横琴东说念主寿营收翼振云霄，沿途从2017年9.91亿元，攀升至2023年99.98亿元。同期保障业务收入沿途大叫，由2017年8.63亿元，增至2023年85.20亿元。直至2024年增长势头如丘而止，营收同比下滑4.67%，降至95.31亿元；保障业务收入同比下滑3.42%，降至82.29亿元。

值得珍贵的是，2024年横琴东说念主寿原保费收入市集份额同比着落0.03个百分点，降至0.21%。2025年第一季度，其原保费收入市集份额降至0.17%。

将眼神聚焦到横琴东说念主寿盈利身手上，落差则更为注目。开业前4年，横琴东说念主寿处于升天景象。2020年飞速扭亏为盈，并握续2年盈利，录得净利0.59亿元和0.11亿元，一举冲突了寿险公司“七平八盈”的行业定律。

缺憾的是，横琴东说念主寿盈利身手根基薄弱。2022-2024年净利折柳为-1.79亿元、-7.72亿元、-5.64亿元，3年累亏金额高达15.15亿元。令横琴东说念主寿追求相识盈利的梦碎了一地。

2025上半年，横琴东说念主寿功绩承压走漏。完结保障业务收入43.90亿元，同比大幅下滑22.86%；净利升天8.39亿元，越过2024全年升天额。这已是横琴东说念主寿蚁集4年堕入上半年升天态势，且升天幅度出现逐年递加风景。

置于行业来看，从2025上半年59家非上市寿险公司败露的功绩来看，有38家盈利，21家升天。其中，横琴东说念主寿是同期升天最严重的。

横琴东说念主寿保费收入同比两位数下滑，除了行业大环境挑战外，也不乏自己要素。

公司保单销售长久依赖银保和保障经纪渠说念。不外受“报行合一”政策影响，头部险企纷繁发力银保，市集竞争加重；经纪代理公司及业务员费率有所着落，代销积极性消弱；受制于成本金压力，新单占比裁减。

从产物来看，横琴东说念主寿产物结构以传统寿险为主，尤其以增额终生寿产物较为隆起，分成寿险、健康险和全能险业务孝顺度仍较低。诚然受市集竞争加重及客户对保障产物附加值需求普及等要素影响，公司停售了部分增额终生寿产物，推出新产物，但遵循尚未表示。预定利率下调压力下，横琴东说念主寿产物转型路或更为崎岖。

投资端动作险企盈利动能之一，横琴东说念主寿2025上半年录得投资收益率2.43%，详细投资收益率2.87%。

值得珍贵的是，横琴东说念主寿投资金钱质料欠安。完毕2025年一季度末横琴东说念主寿存量投资金钱中发生爽约或落后的本金和利息悉数21.37亿元，已计提减值2.87亿元。其中，国通讯托•深圳世通1号相信筹备、“19世茂03”、“19世茂03”金融产物均因个别原因尚未计提减值。合座看，其存量投资金钱风险敞口未能改善。

流动性方面，完毕2025上半年，横琴东说念主寿改日3个月、改日12个月压力情景下不沟通金钱变现情况的流动性遮掩率(LCR3)折柳为59.99%和63.49%，靠近监管条目不低于50%红线。

完毕2025上半年，横琴东说念主寿净金钱5亿元，较2025年1季度6.75亿元，大幅下滑25.93%。若与2024年末对比来看，则更为走漏，彼时其净金钱还为11.81亿元，可见其成本辘集身手的脆弱性。

横琴东说念主寿盈利身手薄弱，成本内生身手不及，流动性压力加重，其偿付身手变化值得顺心。

完毕2025上半年，横琴东说念主寿中枢偿付身手填塞率157.40%，详细偿付身手填塞率189.34%。最近两次风险详细评级均为B，暂时知足监管条目。置于行业来看，其详细偿付身手筹算，仍低于东说念主身险公司详细偿付身手填塞率196.6%水平。

02   单一增资旅途

握续升天导致成本实力承压，横琴东说念主寿或濒临新一轮增资压力。

目下横琴东说念主寿有激动5名。大激动铧创投资握股49%，亨通集团、深圳珍珠红商贸、苏州环亚实业、中植集团各握股12.75%。

值得珍贵的是，横琴东说念主寿股权结构存隐患。

自2023年3月初起于今，深圳珍珠红商贸所握横琴东说念主寿全部股权被质押。

相同2023年5月25日，中植集团所握横琴东说念主寿0.95亿元股份被冻结，冻结股权占其对横琴东说念主寿出资额比例的23.75%。直至2024年第4季度论述娇傲，该笔股权景象还原开阔。

不外，目下的中植集团自顾不暇。自2021年12月中植集团创举东说念主解直锟离世后，中植系常常因债务问题激励市集顺心。2023年中植集团发布公开信称集团已严重资不抵债，存在要紧握续策划风险。2024年，向法院肯求歇业计帐。2025年6月中植集团厚爱参加歇业计帐门径，集团总欠债高达3.6万亿元。

目下横琴东说念主寿独一能奉求但愿的是大激动铧创投资，其动作珠海市国资委下属的珠海华发集团有限公司在金融范围的伏击全资子公司。横琴东说念主寿在成本补充上粗略获取场合政府复古可能性较大。

实质上横琴东说念主寿最近2次增资奏效，全部开首于激动铧创投资，悉数对横琴东说念主寿增资约24.50亿元。时刻，铧创投资握股比例突破保障业“单一激动握股不得越过三分之一”的监管红线，稳居十足控股地位。推动横琴东说念主寿注册成本增至31.37亿元，股权结构从“平衡握股”走向“单一大激动控股”的措置形势。

03   元老级高管接踵离场

横琴东说念主寿股权形势变化，潜在影响了高管东说念主事变动。

刚参加8月，广东金融监管局接连发布两条任职履历批复。核准严志扬横琴东说念主寿审计包袱东说念主的任职履历；核准杨静波横琴东说念主寿总司理助理的任职履历。

审计包袱东说念主严志扬履历配景中，其中一站就在珠海华发投资控股集团任审计部副总司理、总司理。后转战横琴华通金融租借有限公司任审计稽核部总司理，而该公司大激动为华发投控集团，同属“华发系”。

两项任命的下达，意味着横琴东说念主寿东说念主事休养仍在进行时。 

自2024年起，横琴东说念主寿高管休养步调握住，尤其将帅皆换激励市集审视。2024年2月，监管核准凌立波接替2023年5月辞任的黄志伟担任横琴东说念主寿新任总司理。2个月后横琴东说念主寿首任董事长兰亚东因个东说念主原因文书退休，彼时提名栽培太保系统宿将钱仲华担任下一任董事长。2024年7月，监管核准钱仲华董事长任职履历。

此外，横琴东说念主寿自2024年起，完毕2025年上半年横琴东说念主寿已新聘一位副总兼首席投资官马天若，辞任两总助王立川和李佗、一合规包袱东说念主李学成。2025年7月又一75后副总张林，悄然退出公司高管名单之列。

值得珍贵的是，除原董事长兰亚东外，以高下野的东说念主员相同多为“元老级”中枢高管。

王立川于2016年8月加入横琴东说念主寿筹备组，曾任公司金钱照管作事部总司理、风控总监兼风险照管部/信用风险照管部总司理。担任公司总司理助理、首席投资官，兼任金钱照管中心总司理。

李佗、张林均是2019年6月加入横琴东说念主寿。李佗历任横琴东说念主寿新业务部总司理、销售总监、数字业务作事部总司理，总司理助理，兼任自交易务部总司理、用户中心总司理。

张林曾任横琴东说念主寿行政总监，后担任公司副总司理、董事会文告、审计包袱东说念主，兼任监察审计部总司理、公司措置部总司理。

李学成于2017年9月起加入横琴东说念主寿，曾任公司合规负责东说念主、法律包袱东说念主，兼任风控合规中心总司理、法务合规部负责东说念主。

目下，横琴东说念主寿高管团队由7东说念主构成，且一东说念主多岗风景隆起，半成高管均为2024年以来注入的簇新血液。总司理兼首席合规官凌立波，副总司理兼总精算师、首席风险官崔望岭，副总司理兼首席投资官马天若，总司理助理兼财务负责东说念主谭明星，总司理助理吴智欣，审计包袱东说念主严志扬，总司理助理兼银保业务部总司理杨静波。

一家险企高管大范围变动，在保障行业仍是较为有数的。这可能平直影响公司业务蚁集性及战术标的的转机。至于原因除了开阔东说念主员更迭外，可能与行业转型参加深水区，竞争加重促使东说念主事休养优化布局，以及险企里面功绩压力过大干系。

照管层簇新血液注入，能否推动横琴东说念主寿走出“活命慌乱”漩涡开yun体育网，值得顺心。