中新经纬2月19日电 题：高市值的好意思股“科技七巨头”每股收益为何偏低？

　　作家 汪毅 长城证券首席经济学家、中国华能软科学评审大师

　　近日，好意思股迎来一波反弹，科技板块再次领涨，成为好意思股发动机。Wind数据浮现，摒弃2月18日，好意思国“科技七巨头”Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉市值总数约为17.7万亿好意思元，杰出日本、德国、英国和印度股市的市值总数。

　　好意思国“科技七巨头”最新市值 开端：Wind

　　好意思股“科技七巨头”的发扬成绩于多方面要素。在时代层面，它们在东说念主工智能、云盘算推算、大数据、自动驾驶等前沿科技领域参预多量资源，赢得繁多发轫效果，抓续鼓舞业务改进与增长。在买卖模式上，通过构建平台生态，如苹果的硬件软件生态、亚马逊的电商云办事生态等，形成坚毅的用户粘性和辘集效应。市集方面，它们凭借品牌影响力和时代上风，在大众范围内快速推广，占据了盛大的市集份额。宏不雅环境方面，大众低利率环境使得投资者对高增长后劲的科技股疼爱有加，多量资金流入鼓舞了科技股股价高潮和市值进步。同期，东说念主才会聚、学问产权积聚以及多年的品牌建造也奠定了基础。

　　不外，“科技七巨头”高市值之下每股收益总数却大要只须前述四个市集合座成份股的五分之一傍边。这一方面诠释市集对这些公司的往日增长预期极高，投资者甘愿为其潜在的发展出息支付高溢价，以市值响应出对它们在新兴领域强大发展后劲的看好；另一方面也浮现出现时它们的盈利才气与市值存在一定经由的不匹配，可能存在估值泡沫风险，公司需要在往日完了功绩的大幅增长才能复旧起现时的高市值。

　　这可能带来多方面影响。积极方面是能招引更多资金进入科技领域，鼓舞行业改进发展；但颓靡方面在于，若往日功绩不足预期，可能激励股价大幅着落，冲击市集信心，导致市集波动性加重，还可能使投资者对科技股的投资护理降温，甚而激励市集对系数这个词科技板块的从头估值，同期也可能会引起监管机构对市集过度王人集等问题的更多关注。

　　此外，好意思国进入降息周期，虽在一定经由上能为市集提供流动性，但市集对“科技七巨头”的高估值以及盈利增长与估值不匹配的担忧难以排斥，资金可能会流向更安全或更具性价比的钞票，对其股价酿成压力。从本人业务来看，“科技七巨头”的云业务等中枢板块增长放缓，盈利增速下滑，投资者对它们往日的盈利才气预期镌汰，容易激励股票抛售，这一局面在好意思股最近一个财报季已有所体现。而中国AI的崛起，像DeepSeek展示出的低老本、高着力模式，使投资者对好意思国科技巨头在AI领域无数参预的合感性产生质疑，进而激励对好意思股AI叙事的冲击，加重股价波动。不外，若“科技七巨头”卤莽凭借本人的时代积聚、用户基础和品牌影响力，到手将新时代愚弄于业务，完了盈利增长，那么它们仍有延续领跑好意思股的可能。(中新经纬APP)

　　(文中不雅点仅供参考，不组成投资提议，投资有风险，入市需严慎。)

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